Est-ce que vous avez déjà eu une ligne en portefeuille qui commence à monter, et vous vous dites, mince pourquoi je n’en ai pas acheté plus !? Cet article est fait pour vous…
Warren Buffett, l’un des investisseurs les plus prospères de l’histoire, a une approche bien particulière de l’idée de diversifier un portefeuille.
Selon lui, « la diversification est une protection contre l’ignorance ».
Cette citation, souvent reprise, souligne une philosophie d’investissement qui privilégie la connaissance approfondie de quelques investissements plutôt que la dispersion des capitaux sur un grand nombre de titres.
La Critique de la Diversification
Buffett critique la diversification pour plusieurs raisons.
Premièrement, il estime que les gains d’un secteur peuvent être neutralisés par les pertes d’un autre, ce qui peut conduire à des rendements globalement plus faibles.
Deuxièmement, la diversification peut limiter la mise en œuvre de stratégies d’investissement très ciblées et peut entraîner des coûts de transaction plus élevés.
Enfin, elle peut diluer les meilleures idées d’investissement et empêcher les investisseurs de se concentrer intensément sur des investissements spécifiques.
La Stratégie de Concentration de Buffett
Buffett préfère se concentrer sur ce qu’il comprend et investir massivement dans des entreprises qu’il juge sous-évaluées.
Son portefeuille, bien que diversifié en apparence avec environ 50 titres, est en réalité concentré principalement dans cinq entreprises, représentant 75% de la valeur agrégée de ses investissements en titres. Vous pouvez suivre son portefeuille sur plusieurs sites, dont celui de CNBC.
Cette concentration reflète sa confiance dans ses choix d’investissement et sa compréhension des entreprises dans lesquelles il investit. Et il aime Apple (42% !!!)
Pourquoi la Diversification Peut Être Pertinente
Cependant, il est important de noter que la diversification reste un principe de base sain pour la plupart des investisseurs, notamment ceux qui ne disposent pas de la même expertise que Buffett.
Elle permet de réduire le risque qu’un seul événement ou un mauvais investissement cause des dommages importants au portefeuille.
La diversification peut s’effectuer à travers différents types d’actifs, comme les actions, les obligations, et les fonds mutuels ou ETF, ainsi que par la répartition géographique et sectorielle des investissements.
Est-ce que je diversifie mon portefeuille d’investissement ?
Personnellement sur mon PEA je n’ai que 4 lignes. Un ETF sur le CAC40 (14%), un sur le SP500(43%), un troisième sur le NASDAQ(16%) et une dernière ligne de LVMH(26%).
C’est à la fois très concentré et diversifié. Concentré sur peu de lignes, mais diversifié car majoritairement sur des indices qui sont eux-mêmes diversifiés. Et diversifié géographiquement, Etats-Unis, France, et reste du monde (LVMH ne faisant que 7% de ses résultats en France).
J’applique ainsi un autre conseil de Warren Buffett d’acheter l’indice SP500 ou autre. Et cela me permet de ne pas consacrer trop de temps à mon PEA.
Et en Trading ?
Jusqu’ici je n’ai parlé que de stratégie long terme et d’investissement. Est-ce que l’on doit concentrer son portefeuille ou le diversifier en trading (pour quelques jours à quelques semaines) ?
Cela va peut-être vous surprendre, mais en trading aussi, il vaut mieux avoir un portefeuille de quelques lignes et ne pas s’éparpiller sur des dizaines d’actions !
Et là encore, pour faire cela, il faut savoir ce que l’on fait et parfaitement maîtriser sa stratégie pour optimiser ses gains.
Que ce soit Jesse Livermore, Nicolas Darvas, Mark Minervini, ou les derniers top 5 de l’US Trading Championchip, ils ont tous en commun de pratiquer un trading avec peu de lignes 4 à 6 maximum.
Je vous conseille d’écouter leur interview sur la chaîne de Richard Moglen, Trader Lion, c’est très instructif !
Pourquoi et comment avoir un trading concentré ?
La base pour cela, est d’abord d’avoir une stratégie gagnante, avec laquelle vous perdez très peu quand vous avez tort et gagnez beaucoup quand vous avez raison.
Imaginez que vous êtes à une table de roulette au casino et que vous pouvez avec certitude connaître le prochain numéro. Est-ce que vous ne misez pas tout sur ce numéro ? Ou est-ce que vous répartissez vos mises sur plusieurs numéros ?
Bien sûr que vous mettez tout sur un numéro pour maximiser vos gains !
Et en trading c’est vers quoi vous devez tendre, engager une part importante de votre capital sur vos positions gagnantes ! Pour faire les plus gros profits possibles et les réinvestir sur les trades suivants pour bénéficier des intérêts composés.
Gérer son risque
Malheureusement vous n’avez pas de boule de cristal, et vous ne savez pas à l’avance si votre trade sera ou perdant. C’est pourquoi il ne faut surtout pas avoir tout son capital sur une seule position, mais limiter à un maximum de 20 à 25% de votre capital chaque position en portefeuille.
Et en mettant votre stop loss à une distance limitant votre perte totale à 1% (voir moins) de votre capital. Si vous perdez 10 fois de suite vous limiterez votre perte totale à 10%, cela à un impact sur votre capital, mais cela reste surmontable et récupérable en quelques trades gagnants.
Vous pouvez vous aider de ma calculatrice taille de position pour déterminer cela en fonction de votre capital. Ou bien utiliser mon modèle de journal de trading.
2 méthodes pour l’entrée en position
Engager 20 à 25% de son capital sur une position n’est pas facile psychologiquement. J’ai moi-même encore du mal à le faire.
Pour cela, il y a deux approches.
La première que pratique par exemple Marios Stamatoudis (+291% en 2023) est d’engager dès le départ une ligne complète sur un trade (20 à 25% du capital). De couper la position le jour même si elle n’est pas bénéficiaire et d’ensuite diminuer progressivement son exposition en prenant des bénéfices régulièrement. Le premier TP étant à 1R.
Cette méthode à l’avantage de pouvoir générer rapidement de gros gains en entrant sur des actions explosives. C’est comme ça que Marios a pu avoir des gains de plus de 30% du total de son capital en un seul trade. Bien sûr cela ne se passe pas comme cela à chaque fois, son taux de réussite étant aux alentours de 30%. Et cela demande de la discipline et de la rigueur pour limiter ses pertes au maximum et couper les positions perdantes le plus rapidement possible.
Une autre approche qu’utilise par exemple Mark Minervini, est de commencer petit avec une première position de 5% et d’ensuite faire grossir cette position jusqu’à 25% si l’action évolue favorablement. Ensuite il prend également des bénéfices régulièrement et n’hésite pas à sortir complètement s’il sent de la résistance dans l’avancée du titre.
Conclusion
On voit que contrairement aux idées reçues, si vous voulez générer des profits supérieurs à la moyenne, vous devez concentrer votre portefeuille.
Autrement, si vous éparpillez votre capital sur trop de petites positions, vous n’aurez pas de risque de forte baisse, mais vous n’aurez pas également de hausse…
Vous obtiendrez des profits modestes qui ne justifieront pas l’énergie et le travail que vous investirez dans votre trading. Et risque de vous décourager.
Il vaudra mieux comme le préconise notre cher Warren investir dans un indice, ce sera moins risqué et plus facile.
Mais si vous y mettez votre discipline et votre rigueur votre travail payera et vous pourrez je l’espère, générer de beaux gains !
Ce n’est pas chose facile, je ne prétends encore y arriver, mais j’y travaille. Et si vous le voulez vous pouvez suivre ma progression dans mon défi, au travers de mes trades, que je partage dans mon journal de trading personnel. Journal que vous pouvez consulter en même temps que vous récupérez ci-dessous le modèle de journal de trading.
N’hésitez pas à donner votre avis dans les commentaires.
Bons Trades.
Georges
0 commentaires